Neueste Transaktionen...

  • Verkauf der Schweizer Anbieter von flexiblen Verpackungen
    Elag Verpackungen AG und Elsaesser Verpackungen AG
    an Ampac (USA)
  • Rolle von Proventis Partners AG, Zürich:
    Begleitung des Gesellschafters während des gesamten Verkaufsprozesses
  • Verkauf des Überstzungsdienstleisters
    WIENERS + WIENERS GmbH
    an Caldec Beteiligungen GmbH
  • Rolle von Hartmann Zillmer Corporate Finance, Hamburg:
    Begleitung der Gesellschafter während des gesamten Verkaufsprozesses
  • Übernahme der
    Medical Biomaterial Products GmbH
    durch eine Familienholding im Rahmen eines Management-Buy-Ins
  • Rolle von Hartmann Zillmer Corporate Finance, Hamburg:
    Beratung der Käufer und Umsetzung der Akquisitionsfinanzierung
  • Privatinvestoren
    übernehmen 100% der Anteile
    der medi-cine medienproduktions GmbH von der CompuGroup Holding GmbH
  • Rolle von Proventis Partners München:
    Exklusiver Advisor der Verkäufer-Seite
    im gesamten Akquisitionsprozess
  • Reviva AG
    übernimmt die Mehrheit der Aktien der Schweizer Traditionsfirma
    Faude & Huguenin AG Medaillen und Münzen
  • Rolle von Proventis Partners Zürich:
    Exklusive Beratzung des Verkäufers
    sowie Übernahme eines VR-Mandats während der Restrukturierung
  • Oerlikon Balzers AG
    übernmimmt
    hartec Anlagenbau GmbH, Deutschland
  • Rolle von Proventis Partners Zürich:
    Exklusive Beratung und Unterstützung der Käuferin OC Oerlikon
    in allen Dimensionen und Phasen des Akquisitionsprozesses
  • Borchers Consulting
    übernimmt 100% der Aktien
    der Teraport GmbH von caatoosee AG
  • Rolle von Proventis Partners München:
    Exklusive Beratung der Käufer
    im gesamten Akquisitionsprozess
  • Ein internationales Bankensyndikat
    refinanziert 20 MEUR
    für die MEPGroup für einen 6.3MW Solar Park in Italien
  • Rolle von Proventis Partners München:
    Exklusiver Corporate Finance Berater für die MEPGroup
  • JAB Anstoetz Gruppe
    übernimmt die Mehrheit der
    GolfHouse Direktversand GmbH
    von Arques Industries AG
  • Rolle of Hartmann Zillmer
    Corporate Finance    ,
    Hamburg:
    Exklusive Beratung der Käufer
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Discounted Cash Flow Verfahren - international anerkanntes Bewertungsverfahren

Anwendungsbereiche

  • Vorherrschende Bewertungsmethodik im anglo-amerikanischen Raum
  • Zunehmende Anwendung seitens Unternehmensberatungen und Investmentbanken (bei grenzüberschreitenden Unternehmenstransaktionen)
  • Besondere Bedeutung als strategisches Instrument zur Analyse und Steuerung des Shareholder Value (im Rahmen der internen Unternehmensbewertung)

Vorteile

  • International anerkanntes Verfahren
  • Klare Aussage über den fundamentalen Wert des Unternehmens
  • Lediglich Berücksichtigung der Zahlungsebene und damit Unabhängigkeit von Rechnungslegung
  • Berücksichtigung der Finanzierungsstruktur (und damit des Leverage-Effekts)
  • Zukunftsorientierung

Nachteile

  • Sehr komplexes Verfahren
  • Abhängigkeit von subjektiver Einschätzung und Erwartung
  • Cash Flows teilweise nur indirekt ermittelbar

Berechnungsformel

DCF_Verfahren_Berechnungsformel

WACC = Weighted Average Cost of Capital

Beispielrechnung

Die Berechnung erfolgt unter den folgenden Annahmen:
  • Der Netto Free Cash Flow (NFCF) steigt in den folgenden 5 Jahren um 5% pro Jahr bei einem Anfangswert von TEUR 4.260 im letzten Jahr
  • Der Netto Free Cash Flow wächst in den nächsten Perioden nicht mehr
  • Aus Vereinfachungsgründen der Berechnung wird ein WACC* von 9,0% p.a unterstellt
DCF_Beispielrechnung_1_neu
DCF_Beispielrechnung_2