Neueste Transaktionen...

  • Verkauf der Schweizer Anbieter von flexiblen Verpackungen
    Elag Verpackungen AG und Elsaesser Verpackungen AG
    an Ampac (USA)
  • Rolle von Proventis Partners AG, Zürich:
    Begleitung des Gesellschafters während des gesamten Verkaufsprozesses
  • Verkauf des Überstzungsdienstleisters
    WIENERS + WIENERS GmbH
    an Caldec Beteiligungen GmbH
  • Rolle von Hartmann Zillmer Corporate Finance, Hamburg:
    Begleitung der Gesellschafter während des gesamten Verkaufsprozesses
  • Übernahme der
    Medical Biomaterial Products GmbH
    durch eine Familienholding im Rahmen eines Management-Buy-Ins
  • Rolle von Hartmann Zillmer Corporate Finance, Hamburg:
    Beratung der Käufer und Umsetzung der Akquisitionsfinanzierung
  • Privatinvestoren
    übernehmen 100% der Anteile
    der medi-cine medienproduktions GmbH von der CompuGroup Holding GmbH
  • Rolle von Proventis Partners München:
    Exklusiver Advisor der Verkäufer-Seite
    im gesamten Akquisitionsprozess
  • Reviva AG
    übernimmt die Mehrheit der Aktien der Schweizer Traditionsfirma
    Faude & Huguenin AG Medaillen und Münzen
  • Rolle von Proventis Partners Zürich:
    Exklusive Beratzung des Verkäufers
    sowie Übernahme eines VR-Mandats während der Restrukturierung
  • Oerlikon Balzers AG
    übernmimmt
    hartec Anlagenbau GmbH, Deutschland
  • Rolle von Proventis Partners Zürich:
    Exklusive Beratung und Unterstützung der Käuferin OC Oerlikon
    in allen Dimensionen und Phasen des Akquisitionsprozesses
  • Borchers Consulting
    übernimmt 100% der Aktien
    der Teraport GmbH von caatoosee AG
  • Rolle von Proventis Partners München:
    Exklusive Beratung der Käufer
    im gesamten Akquisitionsprozess
  • Ein internationales Bankensyndikat
    refinanziert 20 MEUR
    für die MEPGroup für einen 6.3MW Solar Park in Italien
  • Rolle von Proventis Partners München:
    Exklusiver Corporate Finance Berater für die MEPGroup
  • JAB Anstoetz Gruppe
    übernimmt die Mehrheit der
    GolfHouse Direktversand GmbH
    von Arques Industries AG
  • Rolle of Hartmann Zillmer
    Corporate Finance    ,
    Hamburg:
    Exklusive Beratung der Käufer
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Multiple Methode / Praktikeransatz – ähnliche Marktwerte bei ähnlichen Unternehmen

Anwendungsbereiche

  • Leistungseffiziente Schätzung des potenziellen Marktpreises zur Stärkung der Verhandlungsposition
  • Häufig im Mittelstand angewandt aufgrund unkomplizierter Berechnung

Vorteile

  • Einfache Wertermittlung basierend auf wenigen Daten
  • Berücksichtigung aktueller Marktdaten und Preise
  • Keine Prognosen nötig, im Gegensatz zu Ertragswerts- und DCF-Verfahren
  • Daten sind meist öffentlich zugänglich

Nachteile

  • Oft erhebliche Einschränkungen bei der Vergleichbarkeit von Unternehmen der Peer Group (Vergleich von börsennotierten Unternehmen)
  • Individuelle Gegebenheiten des Unternehmens nur bedingt berücksichtigt
  • Auswahl geeigneter Vergleichsunternehmen und Bestimmung aussagekräftiger Kennzahlen für das Unternehmen problematisch

Berechnungsformel

Multiple Methode

Beispielrechnung

Die Multiples werden auf folgende Bezugsgrößen angewendet:
  • Jahresüberschuss (Equity Ansatz)
  • Umsatz, EBIT und EBITDA (Entity Ansatz)

In der Praxis sind EBIT und EBITDA am aussagefähigsten, weil sie den operativen Gewinn eines Unternehmens repräsentieren

Vergleichsunternehmen EBIT
(in TEUR)		 Enterprise Value (EV)
(in TEUR)		 EBIT-Multiple (EV/EBIT)
Unternehmen 1 15.500 141.050 9,1
Unternehmen 2 13.200 116.160 8,8
Unternehmen 3 11.000 94.600 8,6
Unternehmen 4 9.200 76.360 8,3
EBIT-Multiple (Median)

8,7

Das EBIT des Zielunternehmens beträgt TEUR 11.445

Unternehmenswert = EBIT x EBIT-Multiple (Median)
= 11.445 x 8,7		 99.572
- Nettofinanzverbindlichkeiten
- 54.090
= Eigenkapitalwert (in TEUR)
= 45.482